La compagnie aérienne low-cost la plus emblématique d'Europe est au cœur d'une lutte transatlantique. Le 10 juillet 2026, le conseil d'administration d'easyJet a annoncé au marché que… Je ne suis plus disposé à recommander une proposition de rachat de la part de la société d'investissement américaine Castlelake — car un deuxième prétendant américain, Apollo Global Management, venait de soumettre une offre plus avantageuse.

L'offre d'Apollo valorise la compagnie aérienne à la livrée orange à environ 5,7 milliards de livres sterling (soit environ 14 000 à 7,6 milliards de livres sterling), proposée à 7,15 livres sterling en espèces par action easyJet. Ce montant dépasse les 6,90 livres sterling par action offertes par Castlelake quelques jours auparavant, le 5 juillet. En l'espace d'une semaine, l'un des fleurons de l'aviation européenne est devenu un enjeu de taille.

Rien n'est signé. Les deux approches restent, dans le langage feutré du marché londonien, une simple option. accord de principe — Rien ne garantit qu'une offre ferme et contraignante sera formulée par l'une ou l'autre des parties. Mais la tendance est claire : le conseil d'administration d'easyJet soutient désormais le repreneur le plus offrant.

L'offre qui a fait basculer le plateau

Durant la majeure partie de la semaine écoulée, Castlelake menait la danse. Le 5 juillet, les administrateurs d'easyJet avaient indiqué être prêts à soutenir sa proposition à 6,90 £ par action. L'intervention d'Apollo a bouleversé la donne du jour au lendemain. Avec une offre en numéraire à 7,15 £ par action, nettement supérieure, le conseil d'administration d'easyJet a retiré son soutien aux conditions proposées par Castlelake et s'est rallié à Apollo.

Deux prétendants américains, une icône européenne

Les deux candidats au rachat sont des sociétés d'investissement alternatif américaines : Apollo Global Management, l'une des plus importantes sociétés de capital-investissement au monde, et Castlelake, spécialiste du financement aéronautique. Le fait que deux investisseurs américains se disputent une compagnie aérienne paneuropéenne cotée à Londres en dit long sur la situation actuelle d'easyJet : une entreprise rentable, disposant d'un important portefeuille de créneaux horaires et dont le cours est difficilement rédhibitoire pour les investisseurs privés.

Pourquoi easyJet mérite qu'on se batte pour y arriver

Fondée en 1995 avec deux Boeing 737 loués et un numéro de téléphone peint sur le fuselage, easyJet est devenue l'une des plus grandes compagnies aériennes à bas prix d'Europe, grâce à ses créneaux horaires privilégiés à Londres Gatwick et Luton et à un réseau s'étendant sur tout le continent, de Genève à Milan. Après que la pandémie a anéanti la demande sur les vols court-courriers, la compagnie a réussi à renouer avec la rentabilité – et une easyJet redressée et rigoureuse représente exactement le type d'actif qu'un acheteur souhaite acquérir en pleine croissance.

Que se passe-t-il ensuite ?

La compétition est désormais soumise à un calendrier réglementaire strict. Conformément à la réglementation britannique en matière d'OPA, Apollo a jusqu'au 7 août pour transformer son approche en offre ferme, tandis que Castlelake a jusqu'au 3 août – une échéance classique du type “ passer à l'acte ou se taire ” qui oblige un soumissionnaire à s'engager ou à se retirer. Castlelake pourrait encore surenchérir, et easyJet a pris soin de souligner qu'en l'état actuel des choses, rien ne garantit qu'une offre ferme sera formulée. Pour l'instant, la compagnie aérienne orange européenne est mise aux enchères, et les enchères continuent de grimper.

Sources : communiqué réglementaire du groupe easyJet (10 juillet 2026) ; RTÉ Business ; Aviation Week ; ch-aviation ; UPI. Les chiffres présentés correspondent à une offre potentielle et non à une transaction finalisée.